FOMC демонстрирует постоянство
 
В среду доллар США поменял направление и укрепился против других основных валют, продолжая восстанавливаться с достигнутого на прошлой неделе девятимесячного минимума, после того, как Федеральная резервная система приняла решение сохранить темпы масштабной программы стимулирования в объеме $ 85 млрд в  месяц. Это решение было принято в соответствии с рыночными ожиданиями того, что центральный банк США будет откладывать снижение темпов покупки облигаций стимулирующей экономику программы в связи с выходом множества экономических данных, которые не оправдали ожиданий рынка, недавней приостановки работы правительства, дебатов относительно долга и разочаровывающего отчета по занятости за сентябрь.
 
В своем заявлении центральный банк повторил свой оптимистический взгляд, что экономика улучшается в умеренном темпе. ФРС отметила, что восстановление в жилищном секторе несколько замедлилось в последние месяцы и налогово-бюджетная политика сдерживает экономический рост. Таким образом, центральный банк решил дождаться дополнительных доказательств устойчивого экономического восстановления, прежде чем отрегулировать темпы покупок. Более того, принимая во внимание, что правительство США ожидает очередной раунд обсуждения бюджета в начале 2014 года, на рынке ожидают, что статус-кво для программы стимулирования ФРС сохранится до начала 2014 года.


( Читать дальше )

Некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль перед оглашением итогов заседания ФРС США.
В целом широко ожидается, что центральный банк оставит программу стимулирования без изменений. Опубликованные во вторник слабые данные из экономики США еще раз указали на подобный исход. В частности, данные зафиксировали падение потребительских настроений в октябре и сокращение розничных продаж в сентябре. Это порождает опасения относительно того, что американские потребители будут меньше тратить в сезон праздников, что негативно скажется на восстановлении американской экономики в зимние месяцы, заставив ФРС отложить начало сворачивания программы стимулирования до весны 2014 года.
Такое развитие событий в перспективе может оказать поддержку золоту, повысив конкурентоспособность актива с нулевой доходностью против более высокодоходных активов, таких как облигации или акции. Однако в преддверии оглашения итогов заседания инвесторы были склонны к осторожности и во избежание каких-либо неожиданностей предпочли немного сократить свои позиции в золоте.


( Читать дальше )

Доллар США избежал дальнейшего ослабления, однако его краткосрочные перспективы остаются весьма неопределенными.

EUR/USD
Ситуация не изменилась. Пара продолжает постепенный рост в направлении отметки 1.4000. Однако, вследствие сохраняющейся сильной перекупленности, разворот тренда вниз может состояться практически от любого уровня при движении к 1.4000. В этом случае последует развитие коррекции ниже отметки 1.3700 к 50-дневной SMA или поддержке в районе 1.3450. В дальнейшем ожидается разворот тренда вверх на подходе к 1.3450 и возобновление восходящего тренда с целью тестирования отметки 1.4000. Прорыв ниже 1.3450 на данный момент выглядит маловероятным.

GBP/USD
По-прежнему в ближайшей перспективе не исключена попытка протестировать сопротивление в районе 1.6300-1.6360. Его уверенное преодоление подтвердит развитие восходящего тренда к ключевому сопротивлению 1.6750.
В то же время, если рост пары и дальше будет ограничен районом 1.6300-1.6360, последует переход к нисходящей коррекции, причем в этом случае будет сформирована разворотная фигура «двойная вершина», указывающая на продолжительный и относительно глубокий характер коррекции.

( Читать дальше )

Надежды на продолжение стимулирующей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США подталкивают котировки вверх.


Из США продолжат поступать разочаровывающие данные. Так, в пятницу стало известно, что индекс настроений потребителей США упал в октябре. Данные по заказам на товары длительного пользования в США за сентябрь хоть и выросли больше, чем ожидалось, однако этот рост был показан в основном за счет увеличения заказов на воздушные суда, который замаскировал сокращение заказов на другие дорогостоящие производственные товары.
Не слишком обнадеживающие экономические показатели из США, включая данные с рынка труда, опубликованные с восстановлением работы правительства, укрепили мнение инвесторов о том, что центральный банк продолжит проводить стимулирующую политику. С начала финансового кризиса в 2008 году центральный банк вкачал миллиарды долларов в экономику США, пытаясь поддержать рост. Инвесторы полагают, что подобная политика приведет к росту инфляции, и покупают золото в качестве инструмента хеджирования.


( Читать дальше )

Инвесторы избегают активности в ожидании публикации отчета по рынку труда США. 
Выход данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США за сентябрь задержался по причине 16-дневной приостановки работы американского правительства. Многие инвесторы рассматривают данные по занятости как индикатор перспектив денежно-кредитной политики, так как ФРС неоднократно заявляла о том, что укрепление рынка труда – одно из ключевых условий сворачивания программы стимулирования, осуществляемой центральным банком США.
 
Цены на золото остаются достаточно высокими перед публикацией, однако данные могут спровоцировать их колебания. При этом спрос на золото может вырасти, если отчет по занятости разочарует рынок. Это будет означать более длительный период удержания ставок на низком уровне, что повышает привлекательность активов с нулевой доходностью, к которым относится золото. В то же время, позитивные сигналы с рынка труда США, напротив, могут вновь столкнуть цены на металл вниз.


( Читать дальше )

Инвесторы вновь заняли выжидательную позицию, сосредоточившись на перспективах политики ФРС США.


 
В четверг цены на золото резко подскочили, так как инвесторы считают, что 16-дневная приостановка работы правительства может вынудить ФРС отложить начало сворачивания мер стимулирования на более длительный период. Программа покупки облигаций, осуществляемая центральным банком, оказывала поддержку ценам на золото, так как инвесторы стремились покупать его в качестве инструмента хеджирования от инфляции, которую может подстегнуть эта программа.
 
Однако рост цен привел к снижению спроса на металл, в особенности со стороны покупателей из Азии. Кроме того, участники рынка хотят получить больше данных, в том числе, публикация которых была отложена из-за приостановки работы госслужб, чтобы более точно оценить экономическую картину США и возможные шаги ФРС. Вследствие этого рост котировок застопорился, и по итогам дня они незначительно снизились, однако удержались выше отметки 1300.00 долларов за унцию.


( Читать дальше )

После выхода США из бюджетного тупика внимание инвесторов переключилось на вероятный курс денежно-кредитной политики ФРС США.
В среду вечером Конгресс одобрил меру, направленную на временное повышение потолка долга и возобновление работы правительства. Теперь у законодателей будет больше времени для проведения переговоров об изменении долгосрочного курса налогово-бюджетной политики. Однако инвесторы задумались о том влиянии, которое противостояние в Вашингтоне оказало на реальную экономику. По их мнению, в 4-м квартале был нанесен серьезный ущерб экономическому росту.
В результате многие инвесторы обратили свои взоры на Федеральную резервную систему США, которая неоднократно заявляла, что экономический рост является одним из ключевых факторов, определяющих темпы и сроки сокращения покупок облигаций, ежемесячный объем которых составляет 85 млрд долларов. Поскольку ФРС не захотела ужесточать политику или сворачивать стимулирование в сентябре, сейчас еще более вероятно, что она не захочет этого делать, дабы не причинить еще одно ненужное потрясение системе.


( Читать дальше )

Инвесторы практически не отреагировали на объявление лидеров Сената США о достижении соглашения по финансированию федерального правительства и повышению потолка долга.
Предложение Сената, которое должно получить одобрение обеих палат Конгресса США, дает законодателям больше времени для принятия решений о долгосрочном курсе налогово-бюджетной политики США, а также предотвращает потенциальный дефолт по суверенному долгу. Подобное было широко ожидаемо рынком, и не вызвало какой-либо существенной реакции, так как инвесторы уже сократили свои позиции в золоте в надежде на позитивное решение.
Сегодня рано утром законопроект прошел одобрение в Конгрессе США и был подписан президентом Обамой. На это рынок отреагировал некоторым падением котировок золота, однако в дальнейшем не исключено возвращение позитивных настроений в отношении металла.
Вероятно, рынок вновь переключится на экономическую ситуацию в США и перспективы денежно-кредитной политики ФРС. Учитывая последние события, центральный банк вряд ли начнет сворачивание программы стимулирования до 2014 года. Более длительный период сверхмягкой политики может обеспечить золото необходимой поддержкой и спровоцировать рост котировок на горизонте до конца этого года.


( Читать дальше )

В ходе дня котировки металла выросли, однако позже он не смог удержать завоеванные позиции.


Золото начало новую неделю ростом с достигнутого в пятницу 3-месячного минимума на фоне новостей о том, что в выходные переговоры между администрацией Обамы и республиканцами из палаты представителей провалились. Это вернуло на рынок беспокойство относительно возможного дефолта и стимулировало спрос на металл в качестве актива-убежища.
Однако позже золото утратило полученное преимущество после поступивших сообщений о том, что президент США Барак Обама и лидеры обеих партий в Конгрессе должны позднее в понедельник встретиться в Белом доме. Это подкрепило ожидания того, что соглашение в Вашингтоне будет заключено в последнюю минуту, понизив, таким образом, спрос на активы-убежища, включая золото.
В течение этой недели инвесторы, вероятнее всего, продолжат внимательно следить за ходом переговоров по бюджету и потолку долга в США, на фоне чего возможны неровные торги по золоту. Однако если соглашение будет достигнуто, это может подтолкнуть котировки металла вниз.


( Читать дальше )